À retenir : OPCVM, SICAV et FCP expliqués : ce que sont les fonds d'investissement, gestion active vs ETF passifs, frais et où les loger. Le point pour bien comprendre.
OPCVM, SICAV, FCP : ces sigles désignent tous des fonds d’investissement, qui permettent de confier son argent à un gérant pour le placer sur les marchés. C’est l’une des façons les plus anciennes d’investir sans gérer soi-même un portefeuille. Voici comment les comprendre, et comment ils se comparent aux ETF.
Le principe : investir à plusieurs, géré par un professionnel
Un fonds d’investissement met en commun l’argent de nombreux épargnants pour l’investir sur les marchés (actions, obligations, immobilier). Chaque investisseur détient des parts du fonds, dont la valeur suit celle des actifs détenus. L’intérêt : avec une somme modeste, vous accédez à un portefeuille diversifié et géré par un professionnel, sans choisir vous-même les titres.
Le terme générique est OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières).
SICAV et FCP : deux formes juridiques
OPCVM se décline en deux structures, sans grande conséquence pratique pour l’épargnant :
- la SICAV (société d’investissement à capital variable) : le fonds est une société, et vous en êtes actionnaire ;
- le FCP (fonds commun de placement) : le fonds est une copropriété de valeurs, et vous détenez des parts.
La différence est surtout juridique. Dans les deux cas, vous achetez et revendez des parts à leur valeur liquidative.
Gestion active : l’écart avec les ETF
La plupart de ces fonds sont à gestion active : le gérant choisit les titres en cherchant à battre le marché. C’est la différence majeure avec les ETF, à gestion passive, qui se contentent de répliquer un indice.
Cette gestion active a un coût : des frais de gestion nettement plus élevés que ceux des ETF, souvent 1,5 à 2 % par an contre 0,2 à 0,4 %. Or, sur la durée, la grande majorité des fonds actifs ne parviennent pas à battre leur indice une fois les frais déduits. C’est l’argument central en faveur des ETF pour un investisseur de long terme.
Où loger un fonds
Les OPCVM se logent dans la plupart des enveloppes : assurance-vie (en unités de compte), PEA pour les fonds éligibles, ou compte-titres. La gestion pilotée repose largement sur ce type de fonds.
Ce qu’il faut retenir
Les fonds d’investissement restent utiles pour accéder à une gestion professionnelle ou à des marchés spécialisés. Mais avant d’en choisir un, regardez ses frais et sa performance nette sur longue période, et comparez avec un simple ETF indiciel : pour beaucoup d’objectifs, ce dernier fait aussi bien, à moindre coût. Notre guide sur les frais de courtage et de gestion détaille l’impact de ces coûts.
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